By 张烨睿
Updated on November 22, 2018, 22:40 PM

这轮BTC下跌真的是因为BCH分叉吗?


近日来,BCH的社区内部出现分歧且争议不断。最终在矛盾无法调和的情况下,BCH在16日凌晨1时分叉为BCHABC和BSV。很多人认为是这次分叉导致了近期BTC价格的大跌,但是经过对BTC走势和相关算力的分析,LongHash团队认为BCH的分叉对BTC的价格影响幅度没有想象中那么大,下跌另有原因。


我们将从盘面的角度,结合价格走势和当时的消息,对本次下跌中每一波段进行复盘,分析分叉和算力战对价格的影响,提出我们对未来走势的预估。


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第一阶段——又是OKex惹的祸


根据从tradingview截取的币安交易所BTC小时线可以发现,一切从11月14日凌晨开始,22时BTC在长期横盘后跌破6300整数位端口,随之引发一轮抛售。0时,价位低至6239美金,短暂的反弹后继续下行,此时的量能不大,跌至6000美元左右就可能有抄底盘介入带来回升。这时中国著名加密货币交易所传出消息:在下跌过程中,由于OKex期货限价计算出现BUG,比特币期货限价合约不断在4900-6300美元之间波动,导致用户在限价最低时无法完成交易。同时,下跌过程引起了大量期货交易者爆仓,BTC期货爆仓1.89亿美元,ETH期货爆仓1.087亿美元。期货的快速下滑和爆仓影响了大量套期保值的量化交易软件,程序选择在极端情况下不计损失抛售手中的比特币现货。在短短一个小时内BTC放量跌破6000美元心理关口,接下来的一天价格在5600美元左右震荡。而BCH硬分叉时间是11月15日,当时的时间节点普通投资者还无法预见分叉可能引发的算力战(上一次ETH和ETC的分叉事件并未引发算力战)。所以我们认为此轮暴跌和BCH分叉关系不大,主要是横盘过久部分资金希望做空获利和Okex期货BUG导致的连锁反应。


第二阶段———分叉真的影响走势吗?


由于15号夜间的市场波动过大,各方面都需要消化的时间。所以尽管16日凌晨1时就是预定的分叉时间,但15号的前十五个小时,成交量一直处于低位。到北京时间下午4时,由于CSW(Craig Steven Wright)的不断喊话和越来越坚定的态度,分析人士不断鼓吹两方可能调用大量算力施行双花攻击(利用51%以上的算力优势让对方的链中同一笔UXTO在不同交易中花费),为了抵御潜在的风险,部分投资者选择抛售手中的加密货币资产,引起了放量下跌,促使15号22时BTC价格跌破5400美元整数位关口。在之后的3个小时内,由于抄底资金进场且BTC算力并未明显减少,币价一度反弹至5700美元左右,一切仿佛回归正轨。此时,CSW带头的BSV出块一直慢于ABC。依照比特币最长链原则(节点永远认为最长链才是有效的区块链,只有在最长链上挖矿的矿工才能够获得奖励),舆论纷纷认为此次算力战还未开始ABC团队就已经获得胜利,CSW此人再一次欺骗了所有人。


第三阶段——算力战才是罪魁祸首


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正当所有人认为尘埃落定时,CSW的反击开始了。从18日开始,CSW调动了大量BTC算力用于挖掘BSV的区块。在19日15时,BSV区块高度成功反超ABC。从BlockChain.info的图中可以看到18-20日BTC全网算力狂降,掀起一轮恐慌性抛售,价格在19日16时跌至5271美元的全年最低点。事情并没有结束,由于比特大陆和相关的ABC支持者运营着大量的矿场,他们迅速做出反应,调用大量BTC算力加快BCHABC的出块速度,再次引发BTC算力大跌。截止发稿时,BTC价格跌至20日16时的最低点4405美元。


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从BlockChain.info网站统计的BTC挖矿难度可以看到,自10月18日至今,BTC挖矿难度降低了超过10%,这或许有币价下跌大量矿厂不堪重负的原因,但我相信更大的原因就是两方此次的算力战。截止发稿时,ABC链和SV链投入的算力再次趋于接近,当前ABC链的算力为3740PH/s,SV的算力为3680PH/s,而比特币价格也暂时稳定在4600美元左右,如果不出意外,事情告一段落。


什么时候能反弹


相信大家都很好奇,这一场精彩的算力战需要投入多少钱?根据Bitmex团队19号的研究,直到19号中午此次算力战ABC方损失了315万美金,BSV方损失了293.8万美金,而这距离算力战开始仅仅用了一天不到的时间。由于极高的资金成本,我们认为此次算力战将不会分出胜负,ABC链和SV链将并行发展。两方面调用的算力将很快回到他们应有的位置,而在一切尘归尘土归土之后,比特币可能迎来反弹。如果反弹出现,我们认为价格将大概率回到5300美元到5600美元区间内,但较难回到6000美元以上。主要原因是,Okex期货Bug引发的连锁反应导致 比特币价格从6200美元下跌到5600美元,这部分的跌幅需要投资者信心恢复后才能涨回,但由于由于资金面和政策面的不乐观,这一问题较难有明显改善,所以短期内价格很难回到6000美元以上。 我们认为,作为第一轮下跌中的平衡点,此时5600美元是较强的压力位,可作为反弹的第二目标点位。而5300美元是分叉前后算力战还未开始时下跌的短期平衡点位,将会成为这一轮反弹的第一目标点位。之后的走势,请关注longhash团队后续分析。


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